2025年中报计算机板块收入同比增长★ღ，净利润显著改善与搜子居住的日子2中字★ღ。以申万计算机板块为例★ღ，1）在营收层面★ღ，计算机板块的25H1营业收入合计为6120亿元与搜子居住的日子2中字★ღ，同比增长10.9%★ღ；分季度看★ღ，计算机板块25Q2营业收入合计为3300亿元★ღ，同比增长7.5%★ღ，环比增长17.0%★ღ。2）在归母净利润层面★ღ，计算机板块25H1归母净利润合计为128亿元★ღ，同比增长41.9%★ღ；分季度看★ღ，计算机板块25Q2归母净利润合计105亿元★ღ，同比增长20.0%公海★ღ，环比增长显著★ღ。行业呈现出“营收稳健增长与搜子居住的日子2中字★ღ，盈利强劲修复”的良好态势欢迎来到公赌船jcjc710★ღ，★ღ。

　　海外大厂业绩同比增长欢迎公海来到赌船710★ღ，资本开支持续上行★ღ。从业绩来看★ღ，25Q2海外大厂稳步增长★ღ，微软★ღ、谷歌★ღ、Meta欢迎公海来到赌船710★ღ、亚马逊收入★ღ、净利润均实现同比增长★ღ；从资本开支来看★ღ，25Q2公海赌赌船jcjc710★ღ！★ღ，微软★ღ、谷歌欢迎公海来到赌船710★ღ、Meta★ღ、亚马逊四大云巨头资本开支显著增长★ღ，合计879.4亿美元★ღ，与上季度相比★ღ，四家公司资本开支均出现显著增长★ღ，微软★ღ、谷歌★ღ、Meta★ღ、亚马逊资本开支分别为242亿美元欢迎公海来到赌船710★ღ、224亿美元公海赌赌船登录口★ღ。★ღ、170亿美元★ღ、314亿美元与搜子居住的日子2中字欢迎公海来到赌船710★ღ，分别同比+27%与搜子居住的日子2中字★ღ、+70%★ღ、+101%★ღ、+91%欢迎来到公海赌船★ღ。

　　投资建议★ღ：从全球范围来看★ღ，海外大厂持续加大资本开支★ღ，全球AI算力需求持续增长★ღ；从国内来看★ღ，随着国产大模型和AI应用的发展★ღ，AI算力需求持续增长欢迎公海来到赌船710555000公海登录★ღ，同时国外算力封锁与搜子居住的日子2中字与搜子居住的日子2中字★ღ，加速国内市场算力国产替代进程★ღ，国产算力业务有望迎来新机遇欢迎公海来到赌船710★ღ，建议重点关注AI应用和国产算相关个股★ღ，如海光信息与搜子居住的日子2中字★ღ、同花顺★ღ、金山办公★ღ。